干一票就退休!“白银操纵”重现江湖

碳道小编 · 2019-09-10 17:09 · 阅读量 · 110

摘要:截至2019年7月底,摩根大通持有COMEX白银现货库存高达约1.5亿金盎司(约4782吨),约占COMEX交易所总库存9659吨的一半

截至2019年7月底,摩根大通持有COMEX白银现货库存高达约1.5亿金盎司(约4782吨),约占COMEX交易所总库存9659吨的一半!在任何大宗商品交易市场,任何一家机构持有总库存50%都会让人浮想联翩,更何况历史上曾出现过几次大佬操纵白银的案例。

摩根大通为何囤积这么多白银?还要从10年前说起。

2006-2008年,贝尔斯登是市场上操纵白银价格的主体。方式是打压白银价格,让其持续维持在低位。

2006年起,贝尔斯登就成为Comex最大的黄金和白银交易商,每次白银缓慢上涨到某个阶段的时候,贝尔斯登就找个机会卖空几百万盎司的白银合约,导致白银价格出现暴跌——这造成了白银价格长期以来总是缓涨急跌。

同一年,巴克莱发行全球第一只白银ETF产品iShares Silver Trust(SLV)成功上市,迅速成为白银市场最大的机构持有者。

2008年全球金融危机爆发,3月份金、银价格在接连上涨近一个月后,白银由每盎司17美元,一直冲到近21美元,贝尔斯登原来卖空的白银和黄金,全部爆仓。

贝尔斯登要么倒闭,要么被收购! 作为全球第五大投资银行,美联储不可能不救,于是通过摩根大通借给贝尔斯登一笔为期28天的借款,贷款风险由美联储承担——最终,无力还款的贝尔斯登被摩根大通收购。

这并不是白银被操纵的结束,而是到达一个新高度。 白银市场最大玩家变成摩根大通。

2009年12月,摩根大通一家就持有40%以上的COMEX卖空的白银量,每当白银价格持续上涨一段时间后,摩根大通就会将几百万盎司的白银卖空合约从市场上倾泻而下,从而导致白银价格暴跌,然后摩根大通再低价回收这些合约,赚得盆满钵满。

2010年1月26日,伦敦贵金属交易员安德鲁-麦凯尔向美国期货交易委员会提供证据,证明当时的摩根大通通过控盘行为打压白银价格,操纵白银市场——但略显诡异的是,就在美国期货交易委员会白银价格操纵听证会第二日,麦凯尔和妻子在英国伦敦“意外”遭遇车祸并不幸去世。

2010年7月15日,美国参众两院通过了《多德-弗兰克法案》(Dodd-Frank Act),其中有规定,禁止金融市场裸卖空(投资者直接在市场上卖出自己根本没有持有的股票、黄金、白银、原油、钢等)。

摩根大通发现势头不对,于是将其白银特别项目组解散,20多名操盘手全部辞退。

得知市场最大的空头不再做空白银,嗜血的一堆对冲基金立即冲了上来,爆炒之下,在不到半年时间里,白银从15美元/盎司起步,暴涨到近50美元/盎司。

眼看白银被众人给玩坏了,COMEX不得不再度呼唤摩根大通这样的空头回归。

2011年4月,摩根大通与CME达成一致,CME大幅调升COMEX白银购买保证金,致使那些缺少资金的小投资者认输出场。

随后更诡异的是,摩根大通一直是白银空头,但从那以后就开始拼命囤积白银,而且越买越多。翻看白银价格,从2011年高点跌下来,一直维持在10-20美元/盎司的箱体震荡。摩根大通是如何做到在这8年中买入5亿盎司白银,而银价还没有飙升?

因为在买入白银的整个时间里,它仍然通过维护和管理其账面空头头寸来操纵COMEX银价下跌——用COMEX期货做空白银,然后在市场上用低价购入实物白银。

那么问题来了,8年时间吞下交易所库存一半白银,摩根大通在等什么时机?准备干一票多大的?

亨特兄弟白银案

说到操纵白银,就不得不提到亨特兄弟。亨特家族在1980年之前,一度是世界最富有家族之一,今天它的地位有所下降,但仍然不可小视。

1973年,尼尔森-亨特开始在中东购买白银现货,同时在纽约和芝加哥的期货市场上买进白银期货。

1973年12月,亨特家族已经购买了价值2000万美元的白银现货,并以每盎司2.9美元的成本购买了3500万盎司的白银期货,成为全世界最大的白银持有人之一。

可是亨特家族并不是市场上唯一控制白银的人。墨西哥政府当时也囤积着5000万盎司的白银,而且成本价在2美元以下,远远低于亨特家族的购买价。

由于亨特兄弟在市场大幅吃进白银,库存出现短缺,导致仅仅两个月之内,白银价格就升到每盎司6.7美元。墨西哥政府急忙获利了解。5000万盎司的巨大抛盘立即摧毁市场,银价又跌落到每盎司4美元左右。亨特家族虽然没有亏本,但账面利润已经大大减少了。

亨特家族意识到,要完全控制白银市场只凭一个家族的力量是不够的,于是又拉来沙特土豪一起买买买。

1974年,美国政府终于批准了黄金期货交易,黄金价格很快飞涨,不过白银价格涨幅并不大。但是亨特家族很有耐心,大量吸入现货和期货筹码,到1970年代末期,亨特兄弟直接控制的白银现货可能达到几亿盎司,足以让任何一个国家央行颤抖!

1979年夏天,亨特家族发动总攻。尼尔森-亨特通过其控制的“国际金属投资公司”,向纽约和芝加哥的期货交易所下达了累计4000万盎司的买入指令。银价很快从6美元上升到11美元,可是大家都不知道究竟是谁在买入。

但很快,纽约和芝加哥的每一个交易商都知道亨特家族在坐庄,这可是全球最富有的家族之一!那么小投机者当然选择“跟庄”,这样虽然很危险,却有机会大赚一笔。

随着投机者的不断涌入,白银价格从11美元上涨到20美元、30美元、40美元,没有人知道何时是头。1980年1月21日,白银涨到了历史最高价:每盎司50.35美元。短短12个月里,银价上涨了8倍。

在白银价格达到50美元之后不久,纽约商品交易所颁布了一条临时规定:从即日起,禁止建立新的白银期货合约,只允许旧合约的平仓。

这意味着亨特家族再也无法从期货市场上买进任何白银,而且白银期货合约的总数只会不断减少,谁都无法通过大量买入或卖出来操纵价格。

压死骆驼的最后一根稻草出现,亨特家族撤退。

亨特家族花了10年囤积白银,发动总攻只用了不到一年时间。现在摩根大通花8年吃进5亿盎司白银,不可能只是为了测试自家对冲策略是否成功。曾经也在白银上玩过大手笔的巴菲说过,投资就是在市场看着各种机会来来去去,安静收集筹码然后等待一个最佳击球点。

来源:wind
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