目前关注三个问题：1、疫情何时结束？2、坑口物流何时复出，煤矿复产政策是否得力？3、电厂能否应对电量直线上升？库存能否应对？

产地方面：受新型冠状病毒疫情影响，煤矿复产受限，坑口资源供应紧张，其中主产地多数煤矿表示复产时间在正月十五以后，但还需看疫情发展情况和政府部门通知，现阶段在产煤矿产量偏低，销售末煤多以火运以及周边电厂为主，块煤以境内销售为主，外省汽运车管控较为严格。陕西省省属煤矿大多已恢复生产，截至2月9日，全省恢复生产煤矿51处，产能31255万吨/年，全省日产量75.74万吨，省内煤炭库存139.99万吨，基本可以保证全省生产生活需要，且电力企业全部正常发电，春节期间国有煤化工企业基本保持正常生产。榆林地区在产煤矿共13座，设计产能1.28亿吨。内蒙古鄂尔多斯市昨日销量已经达到98万吨，复工煤矿57座，合计产能3.15亿吨。山西省将在保证严控疫情的前提下共70家煤炭企业处于正常生产状态，神华以优先保供内部电厂为主，中煤等保供其余大电厂。坑口突出问题：复产政策得力，个别地区完全恢复需一定时间，短期供应仍然紧张。

北方港口方面：截至10日，库存1578.3万吨，较春节前降289.1万吨，个别汽运集港正在恢复，锚地船不多，装船数量少。港口调入量有限，库存持续下跌，市场煤货源偏紧，尤其是低硫中卡煤，有货供应商多以保供长协为主，上游供货商高卡低硫煤报价上浮4-6元，少量成交价格较高，市场偏强运行。北方港突出问题：库存已大幅下降，何时来煤？

江内方面：库存有所上升，据悉上升66-75万吨。动力末煤（CV5500）主流报价在625-630元/吨，较春假前上涨15元/吨左右，动力末煤（CV5000）主流报价在560-570元/吨左右，较春假前涨20元/吨左右，5000和4500货源有点不足。贸易商报价继续浮涨，且江内贸易商也有补库动作。江内突出问题：库存上涨，取决于后期如何消化。

进口煤方面：前期买煤电厂继续通关，且平控政策没有改观。国内已有电厂招标3-4月份进口煤，需求较好，外矿报价坚挺。印尼（CV3800）小船报FOB37美金左右，澳煤（CV5500）报FOB58美金左右，目前优势是物流成本偏低，但是煤价也在上涨中。进口煤突出问题：当前防疫措施是否影响后续来煤？

电力方面：由于疫情影响，且大部分单位延迟上班，开工率低，负荷低位运行，火电依然受区域外特高压影响，随着气温升高，气电也开始发力；大大挤压了火电份额。电力消耗只有民用和部分市场，随着气温上升，民用电也将降低，火电需求继续压缩。目前六大电库存较节前上升122.6万吨。可用天数44天。下水煤电厂，特别是沿江沿海电厂库存高涨。随着机组的停用，电厂春季检修也将提前进行。陆路电厂受疫情影响较大，目前努力在恢复煤炭调入量。随着长协煤价的敲定，长协煤供应也将有效改善。电力问题是：疫情结束后，电量是直线上升还是缓慢上升，若按目前库存情况，应该可以抵抗大电量消耗。

物流方面：由于疫情影响，内贸外贸船运价格历史新低，物流成本达最低点。但是由于温州、台州船员受封，人员、可用运力均有限。物流问题是：看复工后运力能否满足市场需求？

后期判断：目前煤价已经上涨 10-15 元/吨，坑口已有效复产，若疫情得到有效控制，煤价上涨动力将减弱，预计未来煤价将平稳运行，不排除小幅下跌的可能。