​新型肺炎将提高市场对ESG投资的兴趣

碳道小编 · 2020-05-09 13:05 · 阅读量 · 97

摘要:“有人问我,企业和投资者是否会减少ESG相关活动,”Nuveen的业务主管Peter Reali表示,“绝对不会。如果要说有什么不同的话,那就是,它变得和投资者更加息息相关。”

新型肺炎对商界影响巨大,但根据投资公司Nuveen的一项新研究显示,这次疫情实际上可能会带动环境、社会和公司治理方面的投资活动。

“有人问我,企业和投资者是否会减少ESG相关活动,”Nuveen的业务主管Peter Reali表示,“绝对不会。如果要说有什么不同的话,那就是,它变得和投资者更加息息相关

的确,晨星公司(Morningstar)可持续发展研究主管Jon Hale在最近的一篇博客文章中指出,ESG基金在当前的熊市中表现良好。“放眼今年年初至3月19日的市场,可持续股票基金的相对表现甚至更好。在10只可持续股票基金中,有7只的回报率位于各自类别的前50%。40%的可持续股票基金的回报率排在同类投资的前25%,而只有8%可持续股票基金的回报率排在同类投资的后25%。换句话说,排名在前25%的可持续基金数量是排名在后25%数量的五倍。”

然而,美国证券交易委员会(Securities and Exchange Commission,简称SEC)最近修改了一个规则,对由代理人代为提交委托书的活动进行了限制,这可能会增加未来ESG相关提案提出的难度。该机构在整理了行业评论后做出如上决定,如此一来,许多向公司董事会提出的ESG诉求可能会被封杀。事实上,Nuveen发现,如果修改的规则早在2010年就已经实施,那么有614份与ESG相关的代理提案将无法提交。

考虑到这一点,Nuveen最近的研究提供了一些2020年值得关注的关键趋势:

1、环境和社会是投资者的热议话题:尽管美国证券交易委员会(SEC)希望限制代理提交委托书的活动,但Nuveen指出,2020年的委托书提交数量很可能会创下历史新高。“2020年,这类提案已经占所有提交提案的66%。”Nuveen表示,其中大部分将集中在气候变化方面。

2、股东们期待企业采取行动来应对气候变化问题:“虽然并非所有公司都要对空气中实际的碳排放量负责,但他们的业务将受到气候变化的影响,”Reali说。“房地产、保险业、汽车业,还有很多其他行业,它们都能够解释为什么越来越多的提案与气候变化相关。与成瘾类药物相比,气候变化事关更多公司的利益。”

Reali补充说,新型肺炎的出现也对这些提案产生了影响。他表示:“企业应对新型肺炎的方式,或许预示着董事会和管理层将如何应对未来的全球危机,而许多人会把全球变暖视为全球危机之一。”

3、利益相关者希望企业能增加性别平等和工作场所多元化方面的透明度:尽管董事会的女性成员增加,但现在的问题变成了“董事会的多元化要如何体现?”Reali说。“尽管标普500指数(S&P 500)成分股公司的董事会中都至少有一名女性,但没有多少女性成员能真正对董事会的行动施加影响(比如女性当选董事长或某个委员会的主席)。这将是我们审查的一个非常重要的因素。”

事实上,Nuveen发现,29%的标普500指数成份股公司的董事会中没有女性担任有影响力的职位,而在罗素3000指数中,这一比例为49%。其中金融服务业表现较好,在标普500指数(S&P 500)成分股公司中,只有18%的金融服务业公司没有女性董事,而在罗素3000指数成分股公司中,这个比例为47%。

4、预计未来会将环境和社会指标纳入高管们的薪酬体系:以前,利益相关者一直要求公司披露其ESG实践方面的信息,但现在利益相关者希望看到切实的行动。Reali还表示,高管们会发现,他们的薪酬会与是否实现这些目标紧密挂钩,且二者相关度在上升。

5、监管方面的改革将带来阻碍,未来,有关环境和社会提案的提出会充满不确定性:尽管新规则的具体实施时间尚在商议中,但Nuveen表示,美国证券交易委员会(SEC)的新规则不会在2020年的委托书征集季(proxy season)生效。但展望未来,它们“使股东在行使重要权利时的不确定性上升,这将限制股东与公司管理层进行有意义的接洽。”

来源:Investment Advisor magazine
热门评论
会员专享