本周要点

强制碳市场篇

• CEA本周下跌至 39 元/吨附近，卖方抛售迫切，买方则持“买涨不买跌”的观望心态，导致市场流动性枯竭，陷入“有价无市”状态。当前价位已吸引部分空头回补，有望形成短期支撑。市场企稳的关键在于抛压能否缓解以及空头回补的势头能够延续并吸引更多买盘跟随。

• SHEA 挂牌均价稳定在 60 元/吨左右；距离2025 年度履约仍有时日，目前市场交投清淡，预计或将继续维持弱势震荡。
  

• GDEA 挂牌均价在 32-37 元/吨区间内波动；交易冷清，预计将继续维持低量成交。价格阶段性触底，反弹空间需视配额分配收紧力度。
  

• HBEA 本期交易价格变化平稳，预计短期将维持在 38-42 元/吨区间震荡。10 月 18 日，全国首个（湖北武汉）综合类生态环境权益交易平台正式上线。

• BEA 线上成交均价在 107-110 元/吨区间波动。
  

CCER篇

• 本周全国温室气体自愿减排交易市场成交8,739 吨，成交量周环比下降 68.0%，周度成交均价 66.48 元/吨，成交均价周环比下降 10.2%，较全国 CEA 市场挂牌协议周度成交均价高出 41.45%。
  

• CEA-CCER 的挂牌成交均价价差有所缩小，上周同期价差 20.14 元，本周价差 19.48 元。
  

• 本周CCER 成交量主要集中在三峡集团的苏、闽风电项目，共产生交易 6249 吨，成交价格区间为 62.00-75.50元/吨。中广核集团的粤风电项目，共产生交易 2,000 吨，成交价格 68.00-72.31 元/吨。首航光热项目，共产生交易 490 吨，成交价格区间为 66.27-80.51 元/吨。
  

• 本期共有7 个项目更新了状态，新增 3 个挂网项目，2个项目完成减排量登记。截至到 2025年10月20日，共有 119 个自愿减排项目挂网公示（剔除已终止项目），包括并网海上风力发电项目 35 个、碳汇造林项目 68 个、并网光热发电项目 13 个、红树林营造项目 3 个。

国际篇

• 受宏观经济以及地缘政治的影响，欧盟EUA DEC25 期货本期成交均价上行至 79 欧元/吨附近；

• 韩国KAU25 期货成交量在节后大幅上行，成交均价在 10200-10600 韩元/吨区间波动；

• 本期 VCM 交易活动因CORSIA 抵消市场计划延迟而受阻，成交均价为 0.38 美元/吨。

• 国际聚焦：CDM 项目过渡倒计时 《巴黎协定》A6.4 首个方法学将至；印尼重启国际碳交易，平衡发展与气候承诺；GS 推动项目方法学转型，全面对接《巴黎协定》。

原创所属：碳道

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