新冠疫情不仅对全球经济造成影响，对金融体系也产生了冲击。这一点，全球监管机构都有共识。

但是，在后疫情时期，又有什么新的风险对金融体系可能造成冲击呢？

作为美国的最高金融监管机构——美国金融稳定监管委员会 (Financial Stability Oversight Council, 简称 FSOC) 上周五（12月17日）在年度报告中告诉美国国会，尽管美国已从新冠疫情带来的最严重经济冲击中恢复过来，但对美国金融稳定的威胁仍然很高。

在其关于经济威胁的年度报告中，FSOC首次强调，气候变化是一种新兴风险，恶劣天气频发或削弱资产价值，其中包括洪水和森林火灾等造成的潜在贷款损失。

这是美国最高金融监管机构首次将气候变化列为主要威胁。报告称，全球变暖带来的自然灾害，将对美国经济造成打击。

FSOC由美联储主席、财政部长以及美国证券交易委员会(SEC)、联邦存款保险公司(FDIC)和货币监理署(OCC)等监管机构的负责人担任理事。

该委员会于2010年成立，目的是解决2008年金融危机暴露出来的金融监管机构之间的协调问题。委员会被要求向国会发布一份年度报告，评估金融体系面临的风险。

FSOC的年度报告显示，气候问题正在成为危及美国经济的一种“新兴威胁”。该机构对全球变暖的影响或将如何蔓延做出了严峻评估，认为气候变化将损害房地产价值，并让与金融业相关的保险公司、银行和养老金机构蒙受重大损失。

其他几个风险优先事项包括不断膨胀的数字资产、LIBOR利率的转型以及网络安全等。

FSOC为何首次将气候变化列为主要威胁？还排在货币政策转型和网络安全等前面？这一方面反映了美国总统拜登对解决全球气温上升问题的推动，另一方面也确实反映了气候问题带来的系统变化，可能出乎很多人的意外。

图说：财政部长耶伦（左）和美联储主席杰罗姆鲍威尔在听证会上。

来源：Kevin Dietsch/Pool via AP, File

01

耶伦警告：未能解决气候风险将是“毁灭性的”

把气候风险上升到金融风险的首要位置，跟美国总统拜登将气候变化作为重中之重有密切关系，这扭转了特朗普政府让美国退出巴黎气候协议的决定。

同时，这跟拜登的内阁成员耶伦的得力推动有关。耶伦是前美联储主席，现任美国财政部部长，目前也是FSOC的秘书长。

自从被拜登提名为财政部长之后，耶伦就承诺将应对气候变化作为财政部长的优先事项，并首次将这个问题置于美国经济政策的中心。

耶伦还赞同关于向二氧化碳排放征税，并敦促各国建立独立委员会，可以在没有政治干预的情况下追求积极的气候政策。

耶伦在 10 月份接受彭博新闻采访时说：“如果我们不解决这个问题（气候变化），它将对人类产生绝对毁灭性的后果，而采取必要措施的时间已经不多了。”

来源：FSOC《气候相关金融风险报告》

气候变化已经在影响能源投资，随着政府限制燃烧化石燃料产生的温室气体排放，石油、天然气和煤炭储备将失去价值或被禁止开发的风险增加。随着海平面上升和气候变化引发的更猛烈风暴的侵蚀，即使是对商业建筑和房地产的非能源投资也面临更大的危险。

拜登政府打算将气候变化的威胁转变为提振经济和创造就业机会的一种方式。而耶伦的财政部将在这项努力中发挥核心作用，帮助塑造刺激支出，以将美国从衰退中拉出来，并实现拜登对清洁能源投资高达万亿美元的承诺。

但也有观点认为，拜登和耶伦对大规模清洁能源支出的雄心可能会受到国会的限制。

02

自然灾害已经造成了巨大的经济成本

FSOC的年度报告，还包括以下内容：

•通过情景分析，评估了气候对金融稳定的风险，并评估了是否需要新的或修订的法规或监管指南来解释气候相关的金融风险；

•要求加强与气候相关的披露，为投资者和市场参与者提供做出明智决策所需的信息，这也将有助于监管机构和金融机构评估和管理与气候相关的风险；

•增强可操作的气候相关数据，以便监管机构和私营部门更好地衡量风险； 

•建立能力和专业知识，以确保识别和管理与气候相关的金融风险。

耶伦在发布报告的讲话中表示：“气候变化是对美国金融体系的新兴威胁，需要采取行动。FSOC 的报告和建议是使我们的金融体系更能抵御气候变化威胁的重要第一步。这些措施将支持政府在气候变化方面的努力，并帮助金融体系支持向净零排放目标的有序、全面转型。”

该报告遵循FSOC 在10月份《气候相关金融风险报告》（Report on Climate-Related Financial Risk）的建议，强调了与天气模式、自然灾害和气候条件相关的机构和抵押品的物理风险，以及与转向新技术或公共政策变化相关的转型风险。

《气候相关金融风险报告》认为，在过去十年中，世界各地的金融监管机构、商业领袖、投资者和政策制定者越来越关注气候变化对全球、国家和地区层面的金融体系和经济构成的威胁。极端天气和气候相关灾害事件的强度和频率正在增加，并且已经造成了巨大的经济成本。 

根据美国国家海洋和大气管理局 (NOAA) 和国家环境信息中心 (NCEI)数据，2020 年是气候“历史性的极端年份”，造成的损失总计950亿美元。过去二十年中，与恶劣天气相关事件的频率和成本一直在上升。

03
对上市公司和金融机构会产生重大影响

虽然该报告建议 FSOC 成员在气候变化数据、披露和情景分析方面采取新的行动，但它还讨论了个别成员如何向前迈出了重要的步骤。例如：

美国证监会(SEC) 已开始评估其披露规则，并就改善气候披露的方法征求公众意见。

SEC将在今年年底前发布一份关于上市公司强制性气候相关财务风险披露的拟议规则通知。这一规则制定一直是SEC首要任务，几个月来一直被列入SEC的规则制定议程，美国国会正特别密切关注事态发展，市场利益相关者也是如此。

联邦储备委员会 (FRB) 成立了两个委员会，以更好地了解气候相关风险，并将其纳入对金融公司的监管和金融稳定框架。 

商品期货交易委员会 (CFTC) 通过其市场风险咨询委员会参与了与气候相关的金融风险问题，提出了应对气候相关金融风险日益增长的影响的建议。

联邦住房融资局 (FHFA) 和财政部的联邦保险办公室都要求公众提供有关气候相关金融风险的信息，以告知他们的活动。

图说：美国货币监理署负责人Michael Hsu。

来源：美国参议院

美国货币监理署（OCC）也开始征收对银行和金融业气候风险的研究。

OCC还计划针对大型银行机构的气候风险管理问题发布指导原则。并要求美国银行必须在明年之前披露气候威胁信息，以了解它们的风险敞口。

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参考资料：

FSOC:

Report on Climate-Related Financial Risk 2021

https://www.natlawreview.com/

Three Key Takeaways from FSOC's Climate-Related Financial Risk Reporthttps://home.treasury.gov/news/press-releases/jy0426https://home.treasury.gov/news/press-releases/jy0541

AP news 

（来源：环球零碳）