CEA 供应缺口持续主导，价格或仍有上行空间；SHEA 钢铁行业退出市场，预计履约截止前价格难有上行空间；HBEA 下一年度政策仍不明确，预计短期内价格趋于平稳；GDEA 2024 年度有偿竞价重启，或会抑制履约截止前价格上行；BEA 距离履约截止尚余充足时间，市场仍维持冷清。

本周全国温室气体自愿减排交易市场成交 60,841 吨，成交量周环比下降 70.8%，周度成交均价 86.98 元/吨，成交均价周环比增长 0.3%，较全国碳市场挂牌协议周度成交均价高出 16.97%，溢价率显著收窄。本周 CCER 成交量主要集中在中广核集团的粤风电项目，共出售 58,321 吨，成交价格区间为 80.01-90.00 元/吨。三峡集团的苏风电项目出售 2,510 吨 CCER，成交价格为 86.50-89.50 元/吨。首航甘光热发电项目，交易出售 10 吨，成交价格为 90.45 元/吨。本期共有 4 个项目更新了状态，新增 3 个挂网项目（1海风、1 造林、1 红树林）。1 个项目申请减排量登记。截至到 2025 年 6 月 23 日，共有 81 个自愿减排项目挂网公示（剔除已终止项目），包括并网海上风力发电项目 29 个、碳汇造林项目 38 个、并网光热发电项目 11个、红树林营造项目 3 个。

CEA 本期挂牌协议交易成交均价上行至 73-74 元区间附近；CCER 本期挂牌均价在 86-90 元区间大幅波动；SHEA 本期挂牌均价在 66-71 元区间大幅波动；HBEA 挂牌均价稳定在 39-40 元附近；GDEA 挂牌均价稳定在 36-37 元附近；BEA 本期线上成交均价下行至 110 元；财政部发布《关于下达 2025 年可再生能源电价附加补助地方资金预算的通知》；湖北省发布《武汉市报废汽车回收利用碳普惠方法学（试行）》《武汉市应用绿色高效制冷剂的建筑低碳运行碳普惠方法学（试行）》《武汉市应用管道直饮水系统碳普惠方法学（试行）》。

欧盟 EUA DEC25 期货价格本期脱离与天然气价相关性，受到期权抛售影响成交量微弱下行，成交均价波动下行至 72.97 欧元/吨；韩国 KAU24 期货交易在总统选举后有所复苏，成交量大幅上行，但价格受供过于求基本面主导下行至 8807 韩元/吨；本期 VCM 受到 CORSIA 第一阶段价格暴跌主导，均价明显下行。5 月全球I-REC 签发量大幅上行，为 5862.97 万 MWh，主要签发国为阿拉伯酋长国，签发最多项目类型为光伏。欧盟于6 月 18 日正式通过 CBAM 简化立法。

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