本周要点

强制碳市场篇

• CEA 本周企稳回升至50元/吨附近，随着价格持续走强，买方“买涨不买跌”心态强化，推动市场热度上升。配额结转压力依然存在，但预计相关企业将采取渐进式出售策略，避免集中抛售对市场造成冲击，预计后续价格或在50元/吨附近震荡。
  

• SHEA 挂牌均价在 54-57元/吨区间窄幅波动；距离2025年度履约仍有时日，目前市场交投清淡，预计继续维持弱势震荡。
  

• GDEA 挂牌均价在 32-36 元/吨区间内波动；交易冷清，预计将继续维持低量成交。价格阶段性触底，反弹空间需视配额分配收紧力度。

• HBEA 交易价格变化平稳，预计短期将维持在38-42元/吨区间震荡。10 月23 日，湖北民建双碳产业发展研究院成立。
  

• BEA 线上成交均价在105-115元/吨区间波动。
  

CCER篇

• CEA-CCER 的挂牌成交均价价差快速收敛，上周同期均价价差19.48元，本周均价价差11.42元。本周差价最低至2.84元。CEA价格企稳后，CCER价格下行有所缓解。
  

• 本周全国温室气体自愿减排交易市场成交34,392吨，成交量周环比增长293.5%，周度成交均价54.88元/吨，成交均价周环比下降17.4%，较全国CEA市场挂牌协议周度成交均价高出 26.27%。
  

• 本周CCER成交量主要集中在中广核集团的粤风电项目，共产生交易28,252吨，成交价格50.02-72.00元/吨。三峡集团的苏、闽风电项目，共产生交易5,020吨，成交价格区间为50.50-75.10元/吨。首航光热项目，共产生交易1,120吨，成交价格区间为52.01-75.51元/吨。
  

• 本期共有10个项目更新了状态，新增1个挂网项目，1个项目终止申请流程。截至到 2025年10月27日，共有119个自愿减排项目挂网公示（剔除已终止项目），包括并网海上风力发电项目35个、碳汇造林项目69个、并网光热发电项目13个、红树林营造项目2个。
  

国际篇

• 受全球能源疲软影响，欧盟EUA DEC25 期货本期成交量有所下行，成交均价下行至78欧元/吨附近；

• 韩国 KAU25 期货成交量有所下行，成交均价在10200韩元/吨附近波动；

• 本期 VCM 交易活动低迷，受CORSIA 抵消市场计划延迟等因素综合影响，成交均价跌至0.25美元/吨。

• 国际聚焦：IMO《净零框架》因美国主导反对未获通过；Verra 为两个非洲炉灶项目发放340万吨 CORSIA 碳信用；法国法院裁定道达尔能源的净零声明是漂绿行为。

原创所属：碳道

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