CEA 预计价格近期将持续走弱；SHEA 需求持续疲软，预计价格震荡运行；HBEA 价格波动收窄，短 期内价格趋于平稳；GDEA 政策暂不明朗，短期价格稳定运行；BEA 政策尚未明确，市场仍维持冷清。

本期共有6个项目状态更新，无新增挂网项目，无新增终止项目；截至2025年2月28日，共有66个项目挂网，包含项目公示期项目1个，待审定机构上传审定报告项目45个，申请登记项目3个，减排量公示项目10个，待上传核查报项目1个；本期各试点CCER共成交25吨，其中四川挂牌成交5吨，成交均价2.49元。北京挂牌成交20吨，成交均价118.00元。首批减排量或于3月期间完成登记。

CEA 本期挂牌协议交易均价下行至 88 元附近；SHEA 本期挂牌均价稳定在 70 元附近；HBEA 挂牌 均价稳定在 38 元附近；GDEA 挂牌均价在 37-40 元区间波动；BEA 本期线上零成交；国家税务总局发布《关于碳排放权交易等适用增值税政策的执行口径》；湖北省《关于做好 2025 年度磷化工产业碳计量工作的通知》；浙江省印发《浙江省推动碳排放双控工作若干举措》。

欧盟 EUA DEC25 期货价格恢复与天然气的紧密相关性，成交量有下行，成交价格波动下行至 71 欧元/吨；韩国 KAU24 期货受到低迷的基本面主导，成交均价稳定下跌至 9345 韩元/吨；VCM 交易活动复苏回归到年初水平，DEC25 期货成交均价为 0.42 美元/吨。欧盟于 2 月 26 日发布《清洁工业法案》简化大纲，CBAM全年累计进口量在 50 吨以下的商品的欧盟进口商将免除碳关税，无确切消息表明 CBAM 会推迟。